BREAKING DOWN Alternativ Alternativer er ekstremt allsidige verdipapirer. Traders bruker alternativer til å spekulere, noe som er en relativt risikabel praksis, mens sikrere bruker alternativer for å redusere risikoen for å holde en eiendel. Når det gjelder spekulasjoner, har opsjonskjøpere og forfattere motstridende synspunkter om utsikterna for ytelsen til en underliggende sikkerhet. Anropsalternativ Anropsalternativer gir mulighet til å kjøpe til en viss pris, slik at kjøperen vil at aksjen skal gå opp. Omvendt må opsjonsforfatteren gi de underliggende aksjene i tilfelle at aksjemarkedskursen overstiger streiken på grunn av kontraktsforpliktelsen. En opsjonsforfatter som selger et anropsalternativ tror at den underliggende aksjekursen vil falle i forhold til opsjonsprisen i løpet av opsjonsperioden, da det er slik at han vil høste maksimalt overskudd. Dette er akkurat det motsatte utsynet til opsjonskjøperen. Kjøperen mener at den underliggende aksjen vil stige hvis dette skjer, vil kjøperen kunne kjøpe aksjen til en lavere pris og deretter selge den til et overskudd. Hvis imidlertid den underliggende aksjen ikke lukker over strike-prisen på utløpsdatoen, vil opsjonskjøperen miste premien betalt for anropsalternativet. Put Option Put opsjoner gir mulighet til å selge til en viss pris, slik at kjøperen vil at aksjen skal gå ned. Det motsatte gjelder for put-opsjonsforfattere. For eksempel er en put-opsjonskjøper bearish på den underliggende aksjen og mener at markedsprisen vil falle under spesifisert strykpris på eller før en bestemt dato. På den annen side tror en opsjonsforfatter som kortlegger et putsett, at den underliggende aksjekursen vil øke om en spesifisert pris på eller før utløpsdatoen. Hvis den underliggende aksjekursen lukker over spesifisert strykpris på utløpsdatoen, oppnås opsjonsforfatterne maksimal fortjeneste. Omvendt vil en opsjonsinnehaver bare ha nytte av et fall i underliggende aksjekurs under strykingsprisen. Hvis den underliggende aksjekursen faller under strekkprisen, er opsjonsforfatteren forpliktet til å kjøpe aksjer av underliggende aksje til strykingspris. Avvikende nedskrivning Derivat Deretter ble derivater brukt for å sikre balansert valutakurs for varer som handles internasjonalt. Med ulike verdier av forskjellige nasjonale valutaer. internasjonale handelsfolk trengte et system for regnskapsføring av disse forskjellene. I dag er derivater basert på et bredt spekter av transaksjoner og har mange flere bruksområder. Det er til og med derivater basert på værdata. for eksempel mengden regn eller antall solfylte dager i en bestemt region. Fordi et derivat er en kategori av sikkerhet i stedet for en bestemt type, finnes det flere forskjellige typer derivater. Som sådan har derivater også en rekke funksjoner og applikasjoner, basert på typen av derivat. Visse typer derivater kan brukes til sikring. eller forsikring mot risiko på en eiendel. Derivater kan også brukes til spekulasjon i spill på fremtidig pris på en eiendel eller i omgå valutakursproblemer. For eksempel vil en europeisk investor som kjøper aksjer fra et amerikansk selskap utenfor en amerikansk børs (bruker amerikanske dollar til å gjøre det) bli utsatt for valutarisiko mens du holder den aksjen. For å sikre denne risikoen kunne investor kjøpe valuteterminaler for å låse inn en spesifisert valutakurs for fremtidig aksjesalg og valutaomregning tilbake til euro. I tillegg er mange derivater preget av høy innflytelse. Vanlige former for derivater Futures kontrakter er en av de vanligste typer derivater. En futureskontrakt (eller bare futures.) Er en avtale mellom to parter for salg av en eiendel til en avtalt pris. Man vil vanligvis bruke en futures-kontrakt for å sikre seg mot risiko i en bestemt tidsperiode. For eksempel, anta at Diana 31. juli 2014 eide ti tusen aksjer av Wal-Mart (WMT) aksje, som deretter ble verdsatt til 73,58 per aksje. Frykt for at verdien av hennes aksjer ville falle, bestemte Diana at hun ønsket å arrangere en futureskontrakt for å beskytte verdien av lageret hennes. Jerry, en spekulant som forutsier en økning i verdien av Wal-Mart-aksjen, er enig i en futures-kontrakt med Diana, og dikterer at Jerry i en år vil kjøpe Dianas ti tusen Wal-Mart aksjer til sin nåværende verdi på 73,58. Futures kontrakten kan delvis anses å være noe som en innsats mellom de to partene. Hvis verdien av Dianas-aksjen avtar, er hennes investering beskyttet fordi Jerry har avtalt å kjøpe dem til deres verdi i juli 2014, og hvis verdien av aksjen øker, tjener Jerry større verdi på aksjen, da han betaler juli 2014-priser for lager i juli 2015. Et år senere, 31 juli ruller rundt og Wal-Mart er verdsatt til 71,98 per aksje. Diana har da hatt nytte av futures kontrakten, noe som gir 1,60 mer per aksje enn hun ville ha hvis hun bare hadde ventet til juli 2015 for å selge sin aksje. Selv om dette ikke ser ut som mye, oversetter denne forskjellen på 1,60 per aksje til en forskjell på 16 000 når man vurderer de ti tusen aksjene som Diana solgte. Jerry, derimot, har spekulert dårlig og mistet en betydelig sum. Terminkontrakter er en annen viktig type derivat som ligner på terminkontrakter. Hovedforskjellen er at i motsetning til terminer, blir terminkontrakter (eller fremover) ikke handlet på utveksling, men blir bare handlet over-the-counter. Swaps er en annen vanlig type derivat. En bytte er oftest en kontrakt mellom to parter som godtar lånevilkår. Man kan bruke en renteswap for å bytte fra et rentebeløpslån til et fastrentelån, eller omvendt. Hvis noen med et rentebeløpslån forsøkte å sikre ytterligere finansiering, kan en utlåner fornekte ham eller henne et lån på grunn av det usikre fremtidige bærende av de variable rentene på individets evne til å tilbakebetale gjeld. kanskje frykter at den enkelte vil bli standard. Av denne grunn kan han eller hun forsøke å bytte rentebinding med noen andre, som har et lån med fast rente som ellers er lik. Selv om lånene vil forbli i de opprinnelige innehaverens navn, pålegges kontrakten at hver part skal foreta utbetalinger mot det andre lånet til en gjensidig avtalt rente. Likevel kan dette være risikabelt, fordi hvis en part misligholder eller går konkurs. den andre vil bli tvunget tilbake til sitt opprinnelige lån. Swaps kan gjøres ved bruk av renter, valutaer eller varer. Alternativer er en annen vanlig form for derivat. Et alternativ ligner en futureskontrakt ved at det er en avtale mellom to parter som gir en mulighet til å kjøpe eller selge sikkerhet fra eller til den andre parten på en forutbestemt fremtidig dato. Likevel er nøkkelen forskjellen mellom opsjoner og futures at med et alternativ er kjøperen eller selgeren ikke forpliktet til å gjøre transaksjonen dersom han eller hun bestemmer seg for ikke, og dermed navnevalg. Utvekslingen selv er i siste instans valgfri. Som med futures kan alternativene brukes til å sikre selgerens aksjer mot prisnedgang og gi kjøperen muligheten til økonomisk gevinst gjennom spekulasjon. Et alternativ kan være kort eller lang. samt en samtale eller et sett. Et kredittderivat er enda en form for derivat. Denne typen derivat er et lån solgt til en spekulant til en rabatt til sin sanne verdi. Selv om den opprinnelige långiveren selger lånet til en redusert pris, og vil derfor se en lavere avkastning. ved å selge lånet vil långiveren gjenvinne det meste av hovedstaden fra lånet og kan da bruke pengene til å utstede et nytt og (ideelt) mer lønnsomt lån. Hvis for eksempel en utlåner utstedt et lån og deretter hatt muligheten til å engasjere seg i et annet lån med mer lønnsomme vilkår, kan utlåner velge å selge det opprinnelige lånet til en spekulant for å finansiere det mer lønnsomme lånet. På denne måten utveksler kredittderivater beskjedne avkastninger for lavere risiko og større likviditet. En annen form for derivat er et pantsikret sikkerhet. som er en bred kategori av derivat rett og slett definert av det faktum at eiendelene som ligger til grunn for derivatet er boliglån. Begrensninger av derivater Som nevnt ovenfor er derivat en bred kategori av sikkerhet, slik at bruk av derivater ved å ta økonomiske beslutninger, varierer etter den aktuelle typen av derivat. Generelt sett er nøkkelen til å foreta en forsvarlig investering å fullt ut forstå risikoen knyttet til derivatet, som motparten, underliggende eiendel. pris og utløp. Bruk av derivat er bare fornuftig hvis investor er fullt klar over risikoen og forstår virkningen av investeringen i en porteføljestrategi. Hva er en derivat og hvordan derivater fungerer? En definisjon, forklaring og oversikt over derivater Du kan ha hørt andre snakke om derivater. Hva er derivater Hvordan fungerer derivater La meg dele noen av mine tanker i saken med deg. hitandrun Ikon Images Getty Images Oppdatert 18 februar, 2017 Selv om det kanskje ser ut som om det er fading i bakgrunnen, da verden smeltet ned under 2007-2009-kollapset, spurte investorer alle slags spørsmål om derivater som, 34What er en derivater34 og 34Hvordan fungerer derivater34. På den tiden satte jeg meg ned for å peke en artikkel som går deg gjennom det grunnleggende, men nå, mange år senere, vil jeg gå tilbake, utvide, oppdatere og klargjøre noen av de opprinnelige punktene jeg lagde, slik at du får en bedre forståelse av rollen av derivater i den totale økonomien, finansmarkedene, og kanskje i enkelte tilfeller som ikke er egnede for mange nye investorer eller investorer som ikke jobber med en erfaren profesjonell, selv i din personlige investeringsportefølje. La oss starte i begynnelsen ved å svare på det mest grunnleggende spørsmålet: Hva er et derivat Hva er en derivat Begrepet derivat er ofte definert som noe - en sikkerhet, en kontrakt - som henter sin verdi fra forholdet til et annet aktivum eller en strøm av kontantstrømmer. Det finnes mange typer derivater, og de kan være gode eller dårlige, brukes til produktive ting eller som spekulative verktøy. Derivater kan bidra til å stabilisere økonomien eller bringe det økonomiske systemet på knærne i en katastrofal implosjon på grunn av manglende evne til å identifisere de virkelige risikoene, beskytte dem riktig, og forutse såkalte 34daisy-chain34 hendelser der sammenhengende selskaper, institusjoner og organisasjoner finne seg øyeblikkelig konkurs som følge av en dårlig skriftlig eller strukturert avledet stilling med et annet firma som feilet en dominoeffekt. En viktig årsak til at denne faren er bygget inn i derivater, er på grunn av noe som kalles motpartsrisiko. De fleste derivater er basert på at personen eller institusjonen på den andre siden av handelen er i stand til å leve opp til avtalen som ble rammet. Hvis samfunnet tillater folk å bruke lånte penger til å inngå alle slags komplekse derivatordninger, kan vi finne oss i et scenario der alle som bærer disse avledede stillingene på bøkene deres, bare har store verdier for å finne ut at når det er helt unraveled, er det svært lite penger der fordi en enkelt feil eller to underveis tørker alle ut med den. Problemet blir forverret fordi mange privatskrevne derivatkontrakter har innebygde sikkerhetsanrop som krever at motparten legger mer penger eller sikkerhet på det tidspunktet de sannsynligvis vil trenge alle pengene de kan få, og akselererer risikoen for konkurs. Det er av denne grunn at milliardæren Charlie Munger, lenge en kritiker av derivater, kaller de fleste derivatkontrakter som er gode før de nås for34 som det øyeblikket du faktisk trenger for å ta pengene, det kan veldig godt fordampe på deg, uansett hva du bærer den på balansen din. Munger og hans forretningspartner Warren Buffett berømte om dette bare ved å tillate sitt holdingselskap. Berkshire Hathaway. å skrive derivatkontrakter der de holder pengene og på ingen måte kan de bli tvunget til å legge inn mer sikkerhet underveis. Hva er noen vanlige typer av derivater Blant de mest populære og vanlige typer derivater du kan støte på i den virkelige verden er: Exchange Traded Stock Options: Call alternativer og put alternativer. som kan brukes konservativt eller som ekstraordinært risikable spillingsmekanismer er et enormt marked. Nesten alle store børsnoterte selskaper i USA har notert anropsalternativer og salgsopsjoner. De spesifikke reglene som styrer de i USA, er forskjellige fra de som styrer disse derivatkontrakter i Europa, men de er et verdifullt verktøy, avhengig av hvordan du vil bruke dem. For eksempel kan du få andre folk til å betale deg for å kjøpe en aksje du ville kjøpe, uansett. Siden vi allerede nevnte milliardæren Warren Buffett, bruker vi ham som et eksempel igjen. Han brukte denne strategien for flere tiår siden da han samlet sin enorme Coca-Cola-innsats. Valutahandlede alternativer er fra et systemvennlig synspunkt blant de mest stabile fordi derivatdriveren ikke trenger å bekymre seg for såkalt motpartsrisiko. Selv om de kan være ekstremt risikable for den enkelte næringsdrivende, er det fra et systembasert stabilitetsperspektiv at børshandlede derivater som dette er blant de minst bekymringsfulle fordi kjøperen og selgeren av hver opsjonskontrakt inngår en transaksjon med opsjonsutvekslingen, som blir motparten. Alternativutvekslingen garanterer ytelsen til hver kontrakt og avgifter for hver transaksjon for å bygge det som beløper seg til en type forsikringsbasseng for å dekke eventuelle feil som måtte oppstå. Hvis personen på den andre siden av handelen kommer i trøbbel på grunn av et wipeout margin-anrop, vet den andre personen selv om det. Medarbeidsopsjoner: Tilskudd som en del av kompensasjon for arbeid for et selskap, er opsjonsvalg for ansatte en type derivat som tillater arbeidstaker å kjøpe aksjen til en spesifisert pris før en bestemt frist. Håpet til den ansatte er at aksjene øker i verdi vesentlig før derivatet utløper, slik at han eller hun kan utøve opsjonen og, selger aksjene generelt på det åpne markedet til en høyere pris, og pocketing forskjellen som en bonus. Mer sjelden kan medarbeideren velge å komme opp med alt treningskostnaden i lommen og beholde sitt eierskap, og samle en stor andel i arbeidsgiveren. Futures Kontrakter: Mens futures kontrakter eksisterer på alle slags ting, inkludert aksjemarkedsindekser som SampP 500 eller The Dow Jones Industrial Average. futures brukes hovedsakelig i råvaremarkedene. Tenk deg at du eier en gård. Du vokser mye korn. Du må kunne estimere total kostnadsstruktur, fortjeneste og risiko. Du kan gå til futures markedet og selge en kontrakt for å levere kornet ditt, på en bestemt dato og en forhåndsavgjort pris. Den andre parten kan kjøpe den terminskontrakten og i mange tilfeller krever at du fysisk leverer kornet. For eksempel kan Kellogg39s eller General Mills, to av verdens største kornblandere, kjøpe korn futures for å sikre at de har tilstrekkelig kommende råkorn til produsentens frokostblanding samtidig som de budsjetterer kostnadsnivået slik at de kan prognostisere inntekter for ledelsen for å lage planer. Flyselskaper bruker ofte futures for å sikre sine jetbrenselkostnader. Gruveselskapene kan selge futures for å gi større kontantstrømsstabilitet ved å vite på forhånd hva de vil få for gull, sølv og kobber. Ranchere kan selge futures for sine storfe. Alle disse derivatkontrakter holder realøkonomien i gang når det brukes forsiktig fordi de tillater overføring av risiko mellom villige parter for å føre til større effektivitet og ønskelige resultater i forhold til hva en person eller institusjon er villig til og i stand til å utsette for en sjanse for tap eller volatilitet. Swaps: Bedrifter, banker, finansinstitusjoner og andre organisasjoner inngår rutinemessig derivatkontrakter kjent som rentebytteavtaler eller valutaswapper. Disse er ment å redusere risikoen. De kan effektivt slå fastrentegjeld til flytende rente gjeld eller omvendt. De kan redusere sjansen for en større valutaflyt som gjør det mye vanskeligere å betale en gjeld i en annen lands valuta. Effekten av swaps kan være betydelig i balansen og inntektene resulterer i en gitt periode da de tjener til å kompensere og stabilisere kontantstrømmer, eiendeler og forpliktelser (forutsatt at de er riktig strukturert). En generell regel i livet for individuelle investorer: Unngå spekulative derivater, både direkte i din egen portefølje og på balansearkene i selskapene du investerer i. Mens enkeltpersoner og familier som har en betydelig nettoverdi, kan intelligent distribuere bestemte derivatstrategier når de jobber med en høyt kvalifisert registrert investeringsrådgiver - f. eks Det kan være mulig å redusere skatt og sikring mot markedsfluktuasjoner når sakte avhending av en konsentrert aksjeposisjon som er overlevert over en lang levetid eller tjeneste for et bestemt selskap eller å generere tilleggsinntekter ved å skrive dekket innkjøpsopsjoner eller selge fullt sikrede kontantuttak (du kan lære mer om dette emnet her også), som begge er langt utenfor omfanget av det vi diskuterer her - en god regel i livet er å unngå derivater for enhver pris i den grad du snakker om aksjeporteføljen din. Jeg kan ikke fortelle deg hvor mange personer jeg har observert, gå konkurs eller tørk tiår med besparelser av bøkene deres etter å ha kjøpt anropsalternativer i et forsøk på å bli rik raskt. Det samme gjelder for å investere i komplekse finansinstitusjoner eller bedrifter. Hvis du ikke kan forstå avledede eksponeringer av en bedrift etter å ha gravd gjennom dokumentene sine, er du sannsynligvis bedre ute med å unngå det. Det vil si at jeg går så langt som å si at du sannsynligvis ikke bør investere i aksjen, heller ikke bør du kjøpe obligasjoner, men igjen, som med å bruke derivater selv, er det noe du og din investeringsrådgiver må bestemme sammen etter å ha tatt hensyn til dine unike behov, omstendigheter og risikotoleranse. Balansen gir ikke skatt, investering eller finansielle tjenester og råd. Informasjonen presenteres uten hensyn til investeringsmålene, risikotoleransen eller økonomiske forhold til en bestemt investor og kan ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidige resultater. Investering innebærer risiko inkludert eventuell tap av hovedstol. Vis full artikkelDivivater Markeder Definisjon og eksempler Oppdatert 16. mai, 2016 Derivater er omsettelige produkter som er basert på et annet marked. Dette andre markedet er kjent som det underliggende markedet. Derivatmarkeder kan baseres på nesten alle underliggende markeder, inkludert individuelle aksjer (som Apple Inc.), aksjeindekser (for eksempel SampP 500-aksjeindeksen) og valutamarkeder (for eksempel EURUSD-forexparet) Typer av derivatmarkeder Det finnes flere generelle derivatmarkeder, som hver inneholder tusenvis av individuelle derivater som kan handles. Her er de viktigste dagene som handlerne bruker: Futures Markets Options Markeder Kontrakt for forskjeller (CFD) Markeder Trading Derivatives Markets - Futures Dagers daghandlere handler futures markedet. Dette skyldes at det er mange forskjellige typer futureskontrakter for å handle mange av dem med betydelig volum og daglige prisfluktuasjoner, noe som er hvordan daghandlere tjener penger. En futureskontrakt er en avtale mellom en kjøper om å bytte penger til det underliggende, på en senere fremtid. For eksempel, hvis du kjøper en råolje futures kontrakt, er du enig i å kjøpe en bestemt mengde råolje til en bestemt pris (prisen du bestiller hos) på en senere dato. Du trenger egentlig ikke å levere råoljen, heller, du lager eller mister penger basert på om kontrakten du knytter seg, går opp eller ned i verdi i forhold til hvor du knuste den. Du kan da lukke handelen til enhver tid før den utløper for å låse opp i fortjeneste eller tap. Trading Derivatives Markets - Options Options er et annet populært derivatmarked. Alternativer kan være svært komplekse eller enkle, avhengig av hvordan du velger å handle med dem. Den enkleste måten å handle på er via kjøp av putter eller samtaler. Når du kjøper et sett, forventer du at prisen på det underliggende faller under strekkprisen på opsjonen før opsjonen utløper. Hvis det gjør det, tjener du penger, hvis ikke, vil du miste verdien (eller noe av det) du betalte for alternativet. For eksempel, hvis XYZ-aksjen handler på 63, men du tror det faller under 60, kan du kjøpe et 60-putsalternativ. Putet vil koste deg et bestemt dollarbeløp, kalt premien. Hvis aksjen går opp, mister du kun premien du betalte for puten. Hvis aksjekursen går ned, vil alternativet øke i verdi, og du kan selge det for mer enn det du betalte for det (premium). Et anropsalternativ fungerer på samme måte, unntatt når du kjøper et anrop, venter du prisen på den underliggende stige. For eksempel, hvis du tror ZYZY-aksje, som for tiden handler på 58, vil rally over 60, kan du kjøpe et anropsalternativ med en strykpris på 60. Hvis aksjekursen stiger, vil alternativet øke i verdi, og du kan gjøre mer enn du betalte (premium). Hvis aksjene faller i stedet, mister du kun premien du betalte for anropsalternativet. Trading Derivatives Markets - Kontrakt for forskjell (CFD) Kontrakt for differanse (CFD) markeder tilbys av ulike meglere, og kan derfor variere fra en megler til en annen. Vanligvis er de enkle instrumenter, men merket med et lignende navn til underliggende. For eksempel, hvis du kjøper en råolje CFD, kjøper du faktisk ikke inn i en avtale om å kjøpe råolje (som med en futureskontrakt) heller du inngår en avtale med megleren at hvis prisen går opp, gjør du penger, og hvis prisen går ned, mister du penger. En CFD er som en 34-sidig bet34 på et annet marked. Med de fleste CFD-markeder (sjekk med megleren), hvis du tror at den underliggende eiendelen vil stige, kjøper du CFD. Hvis du tror at den underliggende eiendelen vil falle i verdi, så selger du eller kort CFD. Din fortjeneste eller tap er forskjellen mellom prisene du skriver inn og ut av handelen på. Endelig ord på derivatmarkeder Avhengig av handelsmannens handelsstil, og deres kapitalkrav, kan et marked passe til en næringsdrivende mer enn en annen. Selv om ett avledet marked ikke nødvendigvis er bedre enn et annet. Hvert marked krever ulike kapitalbeløp til handel, basert på margenbehovet i dette markedet. Futures er svært populære med daghandlere - Daghandlere handler kun innen dagen og holder ikke posisjoner over natten. Alternativer og CFDs er mer populære blant swinghandlere - swinghandlere tar handler som varer noen få dager til et par uker. Vis hele artikkelen Fortsett å lese.
No comments:
Post a Comment